Túl magasak az ingatlanárak, a részvények pedig bizonytalanok – miért lehet érdemes állampapírba fektetni a megtakarításokat? Szakértőink megosztják gondolataikat.
Változatlanul az állampapír a magyar lakosság kedvence
A pénteki kerekasztal-beszélgetés során a Magyar Közgazdasági Társaság szakértői megállapították, hogy a kockázatkerülés továbbra is tartós tendencia marad a lakossági befektetési piacon. A résztvevők egyöntetűen úgy vélték, hogy a magyar állampapírok domináló pozíciója megmarad, mivel ezek a befektetések biztonságosak, könnyen hozzáférhetők és vonzó hozamot kínálnak. Ezen megállapítások világosan tükrözik a befektetők óvatos megközelítését a piaci környezetben.
Hoffmann Mihály, az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) vezérigazgatója kiemelte, hogy a lakossági befektetők szerepe az államadósság finanszírozásában jelentős mértékben megnövekedett. Az elmúlt másfél évtized során ez az arány 2 százalékról akár 20 százalékra is emelkedett, és a jövőben várhatóan 20-25 százalék között alakulhat. A lakossági állampapír-állomány 2024 végére már elérte a 13 ezer milliárd forintot. Míg a Prémium Magyar Állampapír szerepe csökkent, a fix kamatozású és bónusz papírok részesedése 20-20 százalékra nőtt, ami hozzájárult a portfólió kiegyensúlyozottságának javulásához.
A vezérigazgató rámutatott arra is, hogy a lakossági befektetők egyre tudatosabbak. Az ÁKK saját online értékesítési csatornái már kétharmados piaci részesedést értek el, míg a banki partnerek ebben némileg lemaradtak. Hoffmann szerint az állampapírok a jövőben is stabil alapot jelenthetnek a megtakarítóknak, hiszen más pénzügyi termékek ritkán képesek egyidejűleg a biztonság, a hozam és a likviditás hármasát biztosítani.
Banai Ádám, az MNB ügyvezető igazgatója is úgy látja, hogy a lakossági állampapírok pozíciója erős marad. Jelenleg mintegy 800 ezer háztartás rendelkezik ilyen befektetéssel, döntő többségük 25 millió forint alatti összegben. A lakáspiacon tapasztalható élénkülés csupán marginális, legfeljebb 300 milliárd forintos kiáramlást okozhatott az állampapírpiacról. Banai kiemelte: a megtakarítási hajlandóság továbbra is erős, a lakossági tartalékok nem fogyasztásra, hanem jellemzően befektetésre fordítódnak.
Mikesy Álmos, a Gránit Alapkezelő vezérigazgatója rámutatott, hogy a magyar befektetők konzervatív megközelítése jelentős mértékben hozzájárul az állampapírok tartós népszerűségéhez. Annak ellenére, hogy az infláció és a piaci volatilitás csökkent, a befektetők nem tódulnak a magasabb kockázatú termékek felé. A szolgáltatások váltásának bonyolultsága és a megszokott stratégiákhoz való ragaszkodás tovább fokozza ezt a jelenséget. Noha megjelentek különféle speciális és devizaalapú befektetési lehetőségek, ezek csupán kiegészítő szerepet töltenek be a hazai befektetési portfóliókban.
A szakértők egyöntetű véleménye szerint hosszú távon az államnak olyan megtakarítási formákat kell előtérbe helyeznie, amelyek a reálgazdaság fejlődését is elősegítik. Ebben a kontextusban a lakossági állampapír kiemelkedő szerephez juthat, hiszen nemcsak az állam finanszírozásához járul hozzá, hanem a lakosságot is a megtakarításra ösztönzi. Így az állampapír nem csupán népszerű befektetési lehetőség, hanem a következő években stratégiai jelentőségű eszközként is megmaradhat.
